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365bet官网平台|官网交易参考2019.01.29

作者: 日期:2019-01-28

金融品
股指:1月28日,在周末利好预期下,股指高开,但受制于上方压力,随后冲高回落,截至收盘,上证指数报收2596.98,跌0.18%,深成指报收7589.58,跌0.08%,创业板报收1259.74,跌0.45%,两市成交2998亿元,缩量。板块方面,煤炭、酿酒、电力涨幅居前,酒店餐饮、医药跌幅居前,黄金概念领涨两市。宏观方面,统计局官网发布数据显示,2018年全国规模以上工业企业实现利润总额66351.4亿元,比上年增长10.3%,2018年12月份,规模以上工业企业实现利润总额6808.3亿元,同比下降1.9%,降幅比11月份扩大0.1个百分点。资金面,两融余额再创新低,资金情绪偏谨慎,北上资金今日净流入49亿元,累计净流入再创新高。期权持仓显示短期上方压力有所释放。盘面看,目前处于反弹阶段性高位形成中。操作上建议空仓观望。

国债:周一央行未开展逆回购操作,春节前公开市场已无央行流动性工具到期。Shibor多数下跌,短线品种普遍上扬,隔夜品种跌16.8bp报2.194%,7天期涨3.4bp报2.66%,14天期升13.4bp报2.882%。农发行增发两期金融债需求不俗,其中增发的3年期金融债中标利率3.0532%,全场倍数3.14,边际倍数1.82;增发5年期金融债中标利率3.3310%,全场倍数2.93,边际倍数1.14。盘面上看,国债期货低开后震荡走高,10年期主力合约收平,持仓量55632手,日减仓525手,短期来看,市场在连续下跌后或有短期支撑,建议前期空十债多五债套利对继续持有。

贵金属:美国1月Markit制造业PMI初值为54.9,高于前值53.8和预期53.5;美国1月Markit服务业PMI初值为54.2,高于前值54.4和预期54.1;Markit首席经济学家威廉姆森:美国商业2019年开头稳固,较去年下半年的强劲表现仅稍有逊色。数据表现表明美国政府关门对私营产业影响不大。欧洲央行的正常货币政策会议宣布维持利率不变,在随后举行的欧洲央行行长德拉基的新闻发布会上,德拉基表示,近来的信息弱于预期;维持通胀仍需要大量刺激。欧洲央行准备好根据需求调整所有工具;预计中期内潜在通胀将上扬;由于经济持续增长,对通胀有信心;在风险评估上,欧洲央行意见一致。华尔街日报传出消息美联储官员接近决定或提前结束缩表,美元大幅回落,黄金得到强力支撑,大幅上涨。关注1320附近的阻力作用,总体观点偏多。


工业品:
原油:周一,布伦特3月原油期货最新报每桶60.93美元跌0.71美元成交14033手,4月报每桶60.87美元跌0.72美元成交10783手。WTI3月原油期货最新报每桶53.00美元跌0.69美元成交63777手,4月报每桶53.28美元跌0.70美元成交4723手。上海原油期货SC1903结算价427.5元/桶,涨0.2元,成交401152手。消息面-截止1月18日当周,美国原油库存量4.45025亿桶,比前一周增长797万桶。国商业石油库存总量增长670万桶。美国炼厂加工总量平均每天1704.9万桶,比前一周减少17.4万桶;炼油厂开工率92.9%,比前一周下降1.7个百分点。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存4132.9万桶,减少19万桶。1月25日,美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)公布数据显示,截至1月25日当周,美国石油活跃钻井数急升10座至862座,2019年以来首次录得增长,供应方面令原油遭受承压。


沥青,周一收盘价格在3104元/吨,与上个交易日相比下跌38元/吨,今日沥青收盘价格表现下跌,主要由于一方面,国际油价表现回调,带动沥青价格走低;另一方面,现货市场供应量依然紧俏,山东、华东等地价格上涨100-150元/吨,受现货市场支撑,预计沥青期货价格表现将较为强劲,建议跨品种套利交易。


塑料板块:节前最后一周,资金有流出的需求,近期交投或有所偏弱,PP和L继续走低。基本面上,聚烯烃石化库存持续低位,周一库存仅为53万吨,贸易商因节前物流陆续停运,近期出单相对平淡,库存或有累计,但整体看较去年有所减少。24号的数据显示,港口库存仍处于下跌态势,目前为24.07万吨,减少0.2万吨。价格方面,外盘相对企稳,国内现货价格微幅下调,基差有所收窄,但仍在高位,同时现货下调的空间有限,期货涨跌幅度有限。整体看,PP和L在节前或维持窄幅波动, 建议日内交易为主,尚不建议趋势单入场。


乙二醇:期价走低继续震荡偏弱。目前看,受煤化工企业成本支撑,尽管近期下游聚酯企业扩大对聚酯的贴水,但相对看5000,有一定的支撑。上周,聚酯有相对补库存动作,本周开始下游聚酯及终端织机开工率继续下滑,整体看或跟随化工品种整体震荡,但波幅有限,建议日内交易为主,尚不建议趋势单入场。

铜:25日晚,特朗普签署了一项短期支出法案,允许联邦政府重新开放三周至2月15日。美国政府暂时恢复运行,但特朗普坚称若不能通过边境墙计划,三周后政府将继续关门。周五美元暴跌,提振有色金属全线上涨。周一沪铜主力合约站上5、10和20日均线,并接近48000压力。随着春节临近开工率下滑,终端需求疲软,且远期未见改善迹象,累库可能性上行,而基建项目实际落地尚需时日,且项目工期也较长,预计短期内对基建投资增速的影响可能较为有限。市场做多热情不足,短期跟随外盘上涨,中期基本面无明确利好,建议暂时观望。

锌:上周五伦锌大涨,沪锌上涨突破前期压力位。周一沪锌主力合约早盘高开后日内震荡运行。LME锌库存减少,现货维持升水。国内冶炼厂由于搬厂、环保等原因导致产量未能有效增加。18年锌产量数据大幅下滑。不过下游镀锌厂备库基本结束,锌现货升水回落。锌价短期上方有压力。中期矿山增产预期逐渐得到验证,锌价中期下行趋势仍将延续。短期强势格局下建议暂时观望。

PTA:周一PTA下调,主力1905合约收盘价6354元/吨,下降1.7%。目前来看,成本端原油震荡运行,供应端厂商利润有所上行,产量和库存有所增加。春节临近,终端工厂开工明显下滑,聚酯也开始进入检修周期,产业链各环节需求下滑,聚酯和PTA面临库存累积的预期,加之近期受宏观经济和原油下跌的影响,预计短期内PTA价格震荡下跌。操作上建议观望为主,激进者可考虑逢反弹轻仓试空。

甲醇:周一甲醇下调,主力1905合约收盘价2449元/吨,下降2.55%。目前从上游来看,原油逐渐趋稳,动力煤震荡运行,天然气小幅下行,整体来看成本端支撑较之前有所弱化。供应端来看,产量和港口库存都有所增加,甲醇供应良好。而从需求端来看,临近春节,下游整体需求趋弱,加之近期受宏观经济和原油下跌的影响,预计短期内行情以弱势整理为主,建议暂时观望。

铝镍:周一沪铝主力合约高开低走,沪镍主力合约高位震荡。铝方面,下游加工企业陆续停产放假,节前终端备货基本结束,复工预计在元宵节前后,因此国内电解铝库存也逐步进入了累库阶段;受市场需求转淡以及基本面疲弱影响,铝偏弱震荡格局尚未改变。。镍方面,一季度看,供给端压力仍较大,主要是印尼新增镍铁项目大量投产;下游不锈钢社会库存面临季节性垒库;综合来看春节前后镍难有大涨大跌行情;短期市场资金流入意愿仍较高,重心或能小幅上移。操作上节前均以观望为主。

纸浆:周一纸浆期货主力合约大幅下挫。近期节前下游备货叠加宏观预期有所好转使浆价走强,但随着节日临近纸厂放假,物流行业也有将近一个月的假期,需求端转淡使浆价不具备继续上涨动力。外盘报价总体平稳或小幅提涨,市场观望气氛浓郁。港口库存总体来看仍处于历史高位,中期恐维持偏弱走势。操作上建议节前逐渐建仓观望,准备轻仓过节。

玻璃:周末以来玻璃现货市场总体走势符合预期,目前以贸易商和加工企业存货为主,并且随着公路运输的放假,外埠出库速度也有所减缓。由于玻璃生产企业的春节期间生产已经基本安排完毕,没有过多的资金压力,短期内市场价格挺价运行为主。贸易商适量存货,对后期现货市场偏谨慎。操作上建议暂时观望。

铁矿石:近期铁矿石港口报价上调,尤其是低品位矿粉价格上涨明显,借助市场补库余温,疏港量较高,日均值突破300万吨,但钢厂补库任务基本完成,后期需求预计有下降风险。盘面上主力05合约走势偏强,各项指标上涨动力保持良好,还需关注“巴西淡水河谷矿坝决堤事故”的影响,是否会造成大范围的生产影响。消息短期对矿价有明显提振效果。策略上,05合约建议回调偏多操作。短期不建议逆势高空。 


农产品:
玉米:周一,国内玉米价格稳中有跌。春节前,部分农户还贷压力以及变现需求,节前售粮仍多,而下游深加工企业原料库存多已备足,采购积极性减弱,此外,非洲猪瘟疫情影响下,市场对春节后的一季度补栏可预见的减少,饲料需求缩水打压企业的备货积极性,需求端显疲软,压制短线玉米行情,今日部分产区玉米价格继续回落。不过,进入小年之后,基层农户售粮积极性减弱且贸易商也观望,玉米购销逐渐进入尾声,预计春节前继续下跌空间也受限。

鸡蛋:双休日到周一各地蛋价大多止跌企稳,随着蛋价短期内的大幅下跌,新的需求被激发出来,未来来几日蛋价可望稳中有反弹,但是,蛋价仍在走季节性弱势。
期货蛋价仍处于弱势震荡之中,强势合约JD1908非常稳健。由于猪瘟疫问题,2019年里猪肉供给大减已不可避免,尽管鸡蛋对猪肉的消化替代量有限,但是,2019年里禽类价格会走高,并会带动淘汰鸡价格坚挺,从而增加老鸡的淘汰量。由于2018年下半年雏鸡上苗量总体少于上半年,预期2019年夏季之前的几个月时间里,鸡蛋现货价格与上年同期持平或偏高的概率较大。
基于这样的观点,JD1909之前的几个合约目前的价格都属于偏低的,未来价格都存在上涨空间,但是考虑到目前鸡蛋现货价格正在走季节性弱势,期货价格难以独善其向,为防持仓浮亏,还是等期货价格止跌回升做多为好。
买强势合约JD1908,卖相对弱势合约进行跨期套利是比较安全的交易方法。

苹果:当前各产区库存富士交易基本都已经收尾,仅有零星冷库还在装车发货,多是将已包装好的客商自存货源发往市场,包装以及采购果农货交易基本已经停止,行情平稳收尾。库容比下降幅度较去年基本一致,在供给明显减少的情况下,远期苹果供求缺口仍存。AP1905突破压力位11000,下方强支撑10000-10500,前期此区间内多单继续持有,建议待回调后继续布局多单。

油脂:因担心巴西减产及下周中美贸易谈判在即,上周五美豆及今连盘油脂涨,现货豆油棕油涨50-110提价后成交量不大。非洲猪瘟蔓延或导致生猪存栏大降2成以上,市场对节后粕类需求极其悲观,且节前备货令豆油库存大降至139万吨附近,交易商买油卖粕套利活跃,今日连粕疲软,连盘油脂大涨,而第一季度大豆到港同比降21%,季末原料或偏紧,预计春节前油脂行情将保持偏强运行。

油粕:上周五美豆收涨,但28日连粕震荡下跌,豆粕现货稳中跌10-20成交转淡。市场预期非洲猪瘟及节前集中出栏或导致节后生猪存栏大降20%,对节后粕类需求异常悲观,交易商买油卖粕套利活跃,压制豆粕行情。但巴西的干旱天气损及产量,南美天气炒作难消,且第一季度大豆到港同比大降20%,油厂挺价,或限制豆粕跌幅。月底中美两国谈判,不确定性犹在,市场入市谨慎,短线或窄幅震荡整理为主。买家暂可观望。

豆粕期权:周一豆粕弱势震荡。基本面方面,豆粕现货稳中跌10-20成交转淡,市场预期非洲猪瘟及节前集中出栏或导致节后生猪存栏大降20%,对节后粕类需求异常悲观,交易商买油卖粕套利活跃,压制豆粕行情。隐含波动率方面,1905月份隐含波动率整体上升,Call大于Put。成交方面,总成交量35946手,较前日上升。Call和Put成交占比66:34,Call成交量占比下降。主力月份Call2700执行价成交最大,Put2500执行价成交最大。持仓方面,持仓量共439740手,较前日上升。Call和Put持仓占比65:35,Call持仓较前日持平。主力月份Call2700执行价持仓最大,Put2500执行价持仓最大。结合豆粕基本面和技术走势,料后市震荡。建议买入m1905-C-2550和卖出m1905-C-2600。

白糖期权:周一郑糖弱势震荡。隐含波动率方面,905月份白糖期权Call虚值上升,Put实值上升。期权成交方面,总成交量33724手,较前日下降。成交占比61:39,Call成交占比上升。主力月份Call5200执行价成交最大,Put4900执行价成交最大。持仓方面,持仓量204550,较前日下降。持仓占比61:39,Call持仓占比较前日持平。主力月份Call5600执行价持仓最大,Put4600执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看,白糖短期震荡,建议卖出SR905C5100和买入SR905C5000。